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“河北资产”组建百亿新动力基金 改善上市公司流动性

2018-11-15 13:31 编辑: 杨旭妍

  日前, 河北省资产管理有限公司与中信建投证券股份有限公司正式签订框架合作协议,合资设立上市公司新动力基金,用于改善河北省境内上市公司的流动性,救助企业走出困境。基金规模100亿,首期募集30亿元。这是继浙江、山东、河南、北京、深圳、广州、成都等地方政府出手救助之后,又一省级地方金融机构组建的上市公司抒困基金面世。


贯彻落实中央部署

纾解省内企业股权质押风险

  目前,一批上市公司股权质押“爆仓”和平仓,大盘出现了快速下跌,在政府强力干预下,虽然暂时止跌回稳,但A股99%的上市公司都进行了股权质押融资,总规模约6万亿元,一旦大范围的“爆仓”出现,将产生的是新一轮的金融危机。

  河北的情况,同样严峻。截止2018年11月2日,河北板块指数为6350.16点,较年初9075.57点下跌2725.41点,跌幅超过40%;一批上市公司陷入严重困境。

  据统计,目前河北省共有A股上市公司56家,其中民营企业33家,国有企业23家。33家民营企业中,存在股权质押的上市公司21家。截至2018年10月30日,21家存在股权质押的民营上市公司市值共计2,770亿元,其中10家民营企业股权质押比例超过70%,存在较大的股权质押风险。

  在金融危机刚刚发生和蔓延过程中,党中央,国务院及时作出部署,习近平总书记要求对有股权质押平仓风险的民营企业,有关方面和地方要抓紧研究采取特殊措施,帮助企业渡过难关。

  刘鹤副总理在记者接受采访时要求“鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。”


河北省上市公司

股权质押情况突显

  作为河北汽车销售服务行业龙头庞大集团(601258),尽管其2018年负债率69.23%要比2017年的79%下降了10%,已低于70%的“银行贷款警戒线”,但是其股票质押率近100%,而且因为市场较差,至三季度末已累计亏损2.34亿元,其财务情况濒临“崩盘”。

  根据其2018年10月12日、27日和30日公告称,庞大汽贸集团股份有限公司接到相关监管部门通知,其控股股东及实际控制人庞庆华先生所持有本公司的全部股份被法院财产保全,已陆续被轮候冻结。截至10月30日,控股股东累计质押数量占持股比例达99.97%。

  另外,作为河北市值最大的华夏幸福(600340),根据其2018年10月19日的公告称,截至公告日,华夏控股直接持有公司股份1,240,248,616股,占公司总股本的41.30%,累计质押股份合计911,020,000股,占其持有公司股份的73.45%,占公司总股本的30.33%。

  截止目前,华夏幸福负债率超过84%,远高于“警戒线”,“补血”困难,换言之,在当前地产销售受控的背景下,因为经营收入不足,财务风险较为严峻。

  同为房地产行业,总市值排名第4的荣盛发展(002146),尽管股价跌幅仅有12.5%,但是区间振幅达到了79.25%,根据三季度报,公司负债率达到了84.49%。根据其公告内容,截至2018年10月24日,荣盛控股股东所持公司股份累计质押的数量为1,138,002,970股,占公司总股本的26.17%,占上述股东所持公司股份总数的41.99%,财务压力依然较大。

  河北汽车股龙头,总市值排名第2的长城汽车(601633),今年以来股价下跌较为严重。根据其三季度财报,负债率约52%,截止到2018年10月30日,在对华泰证券补充质押品后,控股股东创新长城累计质押的本公司股份数量为110,223万股A股,占其持有本公司股份的21.55%,占本公司总股本的12.08%。目前来看,情况还好,但是如果股市继续下跌,因为其前期跌幅较大,不排除也将出现财务困难。

  河北省的东旭光电(000413)是中国本土最大、世界排名第四的液晶玻璃基板生产商,也是全球领先的光电显示材料供应商。根据2018年8月16日公告称,东旭集团及一致行动人持有的公司股份累计被质押953,163,042股,占东旭集团及其一致行动人合计持有公司股份的71.60%。

  根据三季度报显示,东旭光电负债率51.78%,与往年相比变化不大,但是在资本市场融资难度仍然较大。鉴于其较大的股权质押比例,资金链仍较为紧张。

  同样控股股东及其实际控制人所持股权质押率较高的企业还有常山药业(300255),根据其2018年10月29日补充质押的公告称,截至公告披露日,高树华先生持有公司股份333,644,728股,占公司总股本的35.69%;其所持有上市公司股份累计被质押263,772,000股,占公司总股本的28.21%。折算下来,质押率已近80%。

  综上来看,在经济下行周期叠加股市的下跌,河北省内上市公司不同程度存在财务困难,目前来看,有的已经在补充质押品,还有盘旋腾挪的空间;有的已经艰难度日,战战兢兢;而个别公司已经没有多少回旋的空间,濒临“崩盘”。形势已十分严峻,设立纾困资金迫在眉睫。


充分发挥各方优势

新动力纾困基金设立

  河北资产作为河北省第一家具有批量收购、处置金融不良资产资格的地方资产管理公司,将联合全国性大型综合上市券商——中信建投证券,积极贯彻落实中央支持民营经济发展的指示精神,帮助河北省优质民营企业化解股票质押及流动性风险。

  双方计划共同发起设立的河北省上市公司新动力纾困基金总规模100亿元,首期规模30亿元。

  基金将以不低于80%的比例投资于河北省内上市公司以及非河北省且但有明确意向迁址到河北的上市公司,同时兼顾已在我省有重大投资项目的非河北上市公司。

  此外,基金将以不超过20%的比例投资布局相关产业链上的优质标的,为上市公司未来做大做强提供产业整合标的储备。

  基于A股上市公司充裕的流动性,退出方式灵活,基本没有流动性风险。考虑到可能因例外情况导致投资人利益受损,将与上市公司签订业绩对赌协议。

  河北省上市公司新动力纾困基金的运作方式采用“债权+股权”方式,将综合运用债权投资、大宗交易、协议转让、定向可转债等各种资本市场工具系统解决上市公司股东股权质押及上市公司的流动性风险问题。

  同时基于上市公司及其控股股东存在处置存量资产以尽快回收现金的巨大需求,基金将提供资产处置和专业资产管理服务。

■文/河北青年报记者杨旭妍

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