当前位置:

A股重组| 曾经的胶卷巨头 乐凯胶片拟6.46亿进军医疗影像领域

2018-11-20 14:42 编辑: 杨旭妍

  近日,河北上市企业乐凯胶片发布重组预案,公司拟以发行股份的方式向控股股东中国乐凯集团有限公司(以下称“中国乐凯”)购买其持有的乐凯医疗科技有限公司(以下称“乐凯医疗”)100%股权,交易对价64555.52万元,本次重组属于关联交易。


向控股股东买“子”

  位于河北省保定市乐凯胶片,曾是国内胶卷生产龙头企业,一度与富士、柯达并驾齐驱,1998年乐凯胶片登陆A股,迄今为止已上市20年,主要产品包括彩色感光材料及新材料和照相化学材料等。

  其控股股东中国乐凯于2011年9月成为中国航天科技集团有限公司旗下全资子公司,前身为化工部第一胶片厂。

  乐凯胶片公告称,拟以每股5.18元的价格,向控股股东乐凯集团发行股份购买其持有的乐凯医疗100%股权,预估交易作价6.46亿元,预估值的增值率为150.09%。同时,公司拟募集不超过3.5亿元的配套资金。

  此前,乐凯医疗曾经被控股股东“送来送去”。

  保定乐凯薄膜有限责任公司(乐凯医疗前身,下称“保定薄膜”)成立于2001年,由中国乐凯、信达公司、华融公司出资设立。

  2008年11月,保定薄膜成为中国乐凯的全资子公司。

  2009年2月,中国乐凯把其持有保定薄膜100%的股权无偿划转给合肥乐凯(中国乐凯全资子公司),历经7年时间,2016年4月,合肥乐凯把其持有的保定薄膜100%的股权无偿划转给中国乐凯,且保定薄膜更名为乐凯医疗。

  对此,一位律师向记者表示,从理论的角度来看,母公司把旗下一家子公司无偿转让给另一家子公司是完全可以的。

  而在两年半后的今天,中国乐凯欲再一次把乐凯医疗“转”给自己的子公司。


拓多元化经营谋双赢

  从股权的角度上来看,中国乐凯图的可能是进一步巩固乐凯胶片的实控权。

  预案显示,此次交易是以乐凯胶片发行股权的方式来支付,重组前,中国乐凯持有乐凯胶片34.11%的股权,本次重组后,中国乐凯持有乐凯胶片的股权比例达到50.61%,较重组之前提高了16.5%。

  从业绩上来看,乐凯胶片收购可以为公司带来实打实的利润。

  胶卷业务萎缩之际,乐凯胶片开始转向彩色相纸和太阳能电池背板业务,并在2007年成功与牵手4年的柯达分手。2012年9月,乐凯胶片正式将胶卷业务全面停产。

  目前,乐凯胶片的主要产品有彩色感光材料及新材料和照相化学材料等,其2015年-2017年产生的营业收入分别为11.83亿元、14.21亿元、18.51亿元,归母净利润分别为3665.07万元、4114.3万元、5923.8万元。

  虽然,乐凯胶片近三年的营收和净利稳步增长,但其2018年前三季度的归母净利润却出现了大幅下降。

  三季报显示,其2018年1月-9月营业收入为14.19亿元,较去年同期下降0.28%,归母净利润为2630.18万元,较去年同期下降了62.17%,扣非后归母净利润为1733.36万元,较去年同期下降72.53%。

  对于此次收购标的乐凯医疗,是国内医用干式胶片的龙头企业,经营情况良好。

  乐凯医疗主要产品医用干式胶片作为CT、MRI等医学影像设备的专用耗材,其2016年-2017年和2018年1月-9月营业收入分别为18659.46万元、39401.9万元、36670.19万元,净利润分别为99.74万元、2284.12万元、3759.63万元。

  由此可以看出,乐凯胶片收购乐凯医疗,可能对其业绩的提高有不小的帮助。

  对此,乐凯胶片也在预案中表示,标的公司相关业务及资产将进入上市公司,有助于丰富公司盈利增长点,增强上市公司的盈利能力。本次交易完成后,公司总资产、净资产及归属于母公司股东净利润都将有所提升,有利于降低财务风险,增强抵御风险的能力。

  公开资料显示,乐凯医疗属于医学影像细分市场。

  换言之,乐凯医疗未来拥有很好的市场行业前景,且其自身具有较好的成长能力和持续盈利能力,或许经过几年的时间,乐凯医疗可以完全具有申报IPO的实力。

■文章综合:证券之星

版权归河北河青传媒有限责任公司所有,未经许可不得转载